Dünyanın en büyük bakır tüketicisi Çin, piyasalar için bir kez daha yön belirleyici oldu. Resmî imalat PMI verisi, sektörde üst üste yedinci daralmayı ortaya koydu. Bu durum, tüketici harcamalarındaki zayıflamanın ve küresel ticarette artan korumacılığın sanayi talebine olan etkisini açıkça yansıtıyor. Çinli üreticiler, iç pazardaki durgunluk ve ihracattaki azalma nedeniyle yeni siparişlerde belirgin bir gerileme yaşarken, bu gelişme bakır talebine yönelik beklentileri olumsuz etkiledi.
Doların Güçlenmesi Emtia Fiyatlarını Baskıladı
ABD dolarının küresel piyasalarda değer kazanması, emtia fiyatları üzerinde ek bir baskı yarattı. Güçlü dolar, dolar cinsinden fiyatlanan bakır gibi emtiaların diğer para birimleriyle alımını pahalılaştırarak talebi sınırladı. Piyasada oluşan bu görünüm, yatırımcıların kısa vadeli pozisyonlarını azaltmasına neden oldu. Uzmanlara göre, ABD Merkez Bankası’nın faiz politikasına ilişkin belirsizlik sürdükçe, doların güçlü seyri bakır fiyatlarını sınırlamaya devam edebilir.
Madencilik Devleri Üretimde Düşüş Bildirdi
Küresel arz tarafında ise tablo karmaşık. Glencore, Anglo American ve diğer büyük madencilik şirketleri, yılın ilk dokuz ayında beklentilerin altında üretim gerçekleştirdi. Arzda yaşanan bu daralma, ekim ayı boyunca fiyatları destekleyen başlıca unsur oldu. Ancak Çin’deki zayıf talep sinyalleri, bu etkiyi gölgede bıraktı. ABD vadeli işlemleri ise arz endişeleriyle kısa süreli bir yükseliş yaşasa da, küresel eğilimi tersine çeviremedi.
Endonezya’daki Felaket Küresel Arzı Tehdit Etti
Bakır piyasasında arz riskini artıran bir diğer gelişme, Endonezya’daki Freeport-McMoRan madeninde meydana gelen ölümcül heyelan oldu. Olayın ardından, dünya bakır arzının yaklaşık yüzde 3’ünü sağlayan tesislerde faaliyetler geçici olarak durduruldu. Bu durum, özellikle Asya piyasalarında tedarik zinciri endişelerini tetikledi. Uzmanlar, üretimin yeniden başlamasının birkaç haftayı bulabileceğini belirtiyor.
Piyasa Dengesi Kısa Vadede Kırılgan Görünüyor
Küresel piyasalar, arz kısıtları ile talep daralması arasında sıkışmış durumda. Talep cephesinde Çin’in zayıf sanayi göstergeleri ve küresel ekonomik yavaşlama, aşağı yönlü baskı yaratırken; arz tarafında jeopolitik riskler ve madencilik faaliyetlerindeki aksaklıklar fiyatları destekliyor. Analistler, önümüzdeki haftalarda bakır fiyatlarının 5 dolar eşiği etrafında dalgalanabileceğini tahmin ediyor.
Yatırımcılar Dengeli Stratejilere Yöneliyor
Belirsiz görünüm, yatırımcıları korunma ve çeşitlendirme stratejilerine yöneltti. Özellikle sanayi metalleri ETF’lerine ve vadeli işlemlerde kısa vadeli pozisyonlara olan ilgi arttı. Uzmanlar, enerji dönüşümüyle birlikte uzun vadede bakır talebinin artmaya devam edeceğini, ancak mevcut ekonomik koşulların kısa vadeli düzeltmeleri kaçınılmaz kıldığını vurguluyor.
Bakır İçin Kırılgan Denge Sürüyor
Bakır piyasası, arz ve talep yönlü baskıların kesiştiği kırılgan bir döneme girmiş durumda. Doların güçlü seyri, Çin ekonomisindeki yavaşlama ve madencilik sektöründeki arz sıkıntıları, fiyatları dalgalı bir patikada tutuyor. Uzmanlar, küresel büyüme görünümünde kalıcı bir iyileşme olmadan bakırın yeniden güçlü bir yükseliş trendine girmesinin zor olduğunu belirtiyor. Ancak enerji dönüşümü ve elektrikli araç üretimindeki artış, uzun vadede bakırın stratejik önemini koruyacağını gösteriyor.