Diwali sezonunda zenginlik tanrıçası Lakşmi’ye adanan törenlerde, Hintliler bu kez gümüşe yöneldi. Yüz milyonlarca kişi, milyarlarca rupi değerinde gümüş alımı yaptı. Sosyal medyada gümüşe yönelik "boğa yılı" çağrıları, altın yerine gümüş tercih edilmesini tetikledi. Bunun sonucunda Hindistan’ın en büyük rafinerisi, tarihinde ilk kez tamamen stoklarını tüketti.
Londra Piyasasında Gümüş Tükenince Bankalar Geri Çekildi
Festival talebine ABD dolarına karşı koruma arayan uluslararası yatırımcılar ve fonlar da eklenince, Londra piyasasında kullanılabilir metal kalmadı. Tüccarlar durumu “piyasa neredeyse çöktü” sözleriyle tanımladı. Fiyatlar 54 doların üzerine çıkarak rekor kırdı, ardından %6,7 düşüş yaşandı. Likidite daraldı, büyük bankalar alış-satıştan çekildi.
Gümüş ETF’leri Fiziksel Metale Yönelince Kriz Derinleşti
Yılın ilk dokuz ayında ETF yatırımcıları 100 milyon ons üzerinde gümüş aldı. Bu durum, fiziksel gümüş stoğunu hızla tüketti. Hindistan’daki talep ile birleşince, JPMorgan gibi büyük bankalar teslimatları askıya almak zorunda kaldı. Kotak, SBI ve UTI gibi fonlar gümüş ETF’lerine yeni yatırımcı alımını durdurdu.
Gümüş Arzı Zaten Yetersizdi, Güneş Enerjisi Talebi Etkili Oldu
Son beş yılda gümüş üretimi, özellikle güneş paneli üretimindeki artış nedeniyle talebin gerisinde kaldı. Fotovoltaik hücrelerde kullanılan gümüşe olan ihtiyaç iki katına çıktı. 2021’den bu yana 678 milyon ons arz açığı oluştu. Bu da piyasadaki sıkışıklığın temel nedenlerinden biri olarak öne çıktı.
New York’taki Stoklar Yetişemedi, Lojistik Darboğaza Girdi
Tüccarlar, Londra’daki açığı kapatmak için New York’tan sevkiyata yöneldi. Ancak bu süreç dört günü bulsa da, gümrük gecikmeleri nedeniyle haftaları bulabiliyor. Son iki haftada Comex’teki stoklar 20 milyon ons azaldı — bu 25 yılın en büyük düşüşü. Lojistik şirketleri, artan talep nedeniyle nakliye ücretlerini yükseltti.
Piyasada Panik Hâkim, Faizler Yüzde 200’e Fırladı
Londra’da gecelik gümüş borçlanma maliyeti %200’ün üzerine çıktı. Bankalar fiyat veremediği için müşteriler panikledi, telefon hatları kilitlendi. Alım-satım farkları o kadar açıldı ki işlem yapılamadı. Bazı tüccarlar, bankalar arası fiyat farkından arbitrajla risksiz kazanç sağladı.
45 yıl sonra yeniden yaşanan bu gümüş krizi, sadece arz-talep dengesizliğini değil, küresel finansal sistemin kırılganlığını da gözler önüne serdi. ABD-Çin ilişkilerindeki yumuşama şimdilik fiyatları düşürse de, gümüş piyasası hâlâ stres altında. Lojistik engellerin ve politik risklerin sürmesi hâlinde, piyasada yeni dalgalanmalar yaşanması kaçınılmaz.